¿Cómo es posible que tu móvil tenga señal incluso en los lugares que no hay ni luz?
Los chips de Skyworks Solutions son los culpables.
Estos están detrás de la conectividad de algunos de los dispositivos móviles más populares del mundo.
Bueno, quizás si tu compañía no es muy buena no tengas datos ni en tu casa.
Skyworks es una compañía estadounidense fundada en 1962 que se dedica a la fabricación y comercialización de semiconductores para su uso en tecnologías de comunicación.
Pero ¿Qué es un semiconductor?
Suerte que tengo a mi fiel amigo ChatGPT que me lo explica como si tuviese 3 años.
Un semiconductor es un material que se encuentra en algunos dispositivos electrónicos, como los teléfonos móviles, las computadoras y los televisores. Es como un tipo de juguete que los científicos utilizan para construir cosas increíbles.
Los semiconductores son muy especiales porque pueden conducir la electricidad, pero no tanto como los metales, y también pueden detener la electricidad, pero no tanto como los aislantes. Esto los hace perfectos para hacer cosas como circuitos eléctricos, que son como pequeñas autopistas para la electricidad que van en diferentes direcciones.
Así que, en resumen, un semiconductor es un material que ayuda a construir dispositivos electrónicos como juguetes y hace que funcionen. ¿Te gustaría jugar con algunos?
Quizás se ha pasado con el tono infantil pero bueno, lo hemos entendido que es lo importante.
Sigamos.
Desde sus inicios, Skyworks ha estado a la vanguardia de la innovación en tecnología inalámbrica, y actualmente tiene una presencia global en más de 30 países.
La empresa se centra en el desarrollo y fabricación de semiconductores de alta calidad para su uso en dispositivos móviles, equipos de comunicación, redes inalámbricas, sistemas de posicionamiento global (GPS) y muchos otros productos electrónicos.
Además, Skyworks también se dedica a la venta de soluciones personalizadas para sus clientes, lo que le permite mantener una ventaja competitiva en el mercado.
Una de las claves del éxito de Skyworks ha sido su capacidad para anticipar las tendencias en tecnología de comunicación y desarrollar productos innovadores que satisfagan las necesidades de sus clientes.
La empresa ha invertido fuertemente en investigación y desarrollo, y ha adquirido empresas y tecnologías importantes a lo largo de los años, como Silicon Laboratories y PMC-Sierra.
PRODUCTOS
- Amplificadores de Potencia: Dispositivos que aumentan la señal de radiofrecuencia para una mejor transmisión y recepción de datos.
- Filtros: Componentes que permiten pasar las señales de radiofrecuencia deseadas y bloquean aquellas que no lo son.
- Multiplexores y Conmutadores: Permiten la selección de diferentes señales de radiofrecuencia para su transmisión o recepción.
- Conversores de frecuencia: Transforman las señales de radiofrecuencia de una frecuencia a otra para su procesamiento y transmisión.
- Módulos de conectividad inalámbrica: Soluciones integradas que proporcionan conectividad inalámbrica a dispositivos móviles y otros dispositivos electrónicos.
- Soluciones de conectividad de Internet de las cosas (IoT): Soluciones de conectividad para dispositivos IoT, como sensores y dispositivos de automatización del hogar.
RECOMPRA DE ACCIONES
En cuanto a la recompra de acciones, Skyworks ha utilizado una parte de su flujo de caja libre para recomprar acciones.
La compañía ha declarado que esta estrategia se enfoca en mejorar el valor para el accionista a largo plazo y mantener un balance saludable entre reinvertir en el negocio y recompensar a los accionistas.
Podemos observar las grandes bajadas entre 2018 y 2020.
Estas bajadas tan pronunciadas a veces pueden significar que no sabe que hacer con su dinero y recompra acciones para favorecer al accionista, sin embargo, Skyworks sigue innovando así que no se está quedando atrás y además beneficia al accionista.
Luego veremos cuando analicemos sus cuentas como está gestionando el dinero.
DIVIDENDOS
Los dividendos que tengo recogidos son para el periodo de 2018 a 2022 si bien con estos datos nos podemos hacer una idea muy buena de la política de dividendos de la empresa.
La empresa se ha mantenido siempre entre un 1% y un 2% de yield, en función del precio de la acción.
En 2022 fue la rentabilidad más alta desde que tengo datos debido a las bajadas en el precio de la acción.
Actualmente la empresa reparte 2,48€ por acción, la verdad que nada mal para una acción tecnológica y esto supone un pay-out ratio del 32% por lo que el 68% restante es reinvertido en la empresa, una cifra totalmente sostenible a largo plazo asi que no nos tenemos que preocupar por la continuidad del mismo.
EQUIPO DIRECTIVO
El CEO actual de Skyworks es Liam K. Griffin, quien ha estado liderando la compañía desde mayo de 2016.
Griffin se unió a Skyworks en 2001 y ha desempeñado varios cargos ejecutivos en la empresa, incluyendo el de presidente, vicepresidente Ejecutivo de Ventas y Marketing.
Antes de unirse a Skyworks, Griffin ocupó varios cargos de gestión en la industria de semiconductores, incluyendo cargos en Agere Systems y Texas Instruments, por lo que es un tío con experiencia en el sector.
Griffin ha sido reconocido por su liderazgo empresarial y su experiencia en la industria de semiconductores.
Durante su mandato, Skyworks ha logrado un fuerte crecimiento en ingresos y rentabilidad, expandiendo su presencia en el mercado de semiconductores y diversificando su cartera de productos.
Por lo que la empresa no podría estar en mejores manos.
Otro punto a favor.
ANÁLISIS FINANCIERO
Bueno vamos a lo que vamos que lo anterior está muy bien, pero ambos queremos saber si es una maquina generadora de dinero.
Empezando por el balance el efectivo puede cubrir la deuda a corto plazo y la deuda a largo plazo se puede pagar en un año y medio con el flujo de efectivo de explotación, todo correcto por ese lado.
Además, el activo a corto plazo es mayor al pasivo a corto plazo por lo que la solvencia a corto plazo está más que garantizada.
El ratio de solvencia concretamente es de 2,63. Una cifra inferior al 4,35 que tuvo en 2021 pero hay que tener en cuenta las dificultades por las que ha pasado el sector este último año.
Ahora pasemos a la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los ingresos en 2022 crecieron un 7,36% sobre 2021, impresionante la cifra si pensamos que en 2021 crecieron un 52% con respecto al 2020.
La evolución estos últimos 10 años en tema ingresos ha sido de un 14,91%. Nada mal.
En cuanto al beneficio este si ha caído un 15% con respecto al año pasado debido al aumento de costes de todos los materiales y elementos, pero esto no solo ha afectado a esta empresa sino a todo el mercado así que no es nada problemático de esta empresa.
Además, los impuestos que prevén pagar son casi el doble al año 2021 por lo que, si finalmente no son tantos, se verá repercutido positivamente el próximo año.
El resumen de los beneficios en estos 10 últimos años es que con subidas y bajadas ha crecido a un ritmo anualizado de un 23,72% y un 24,84% si lo contamos desde el beneficio por acción gracias a la disminución de acciones que ha ido realizando la empresa como ya hemos comentado antes.
En cuanto al margen de beneficios es de un 23,25% y esta cifra si es inferior a otros años ya que la media gira en torno al 27 y 30%, aun así, es muy buena cifra.
Pasando ya a los ratios, tenemos los siguientes:
Ratio de endeudamiento: 40,01%
Ratio capital propio / Activos: 61,64%
ROA: 17,21%
ROE: 23,31%
EV/EBIT: 12,17
Tasa de crecimiento anual compuesta: 15,95%
PER medio: 17,86
PER actual: 11,60
Estos ratios los dejo a vuestra interpretación ya que cada uno tendrá un criterio de análisis, pero ¿a mí? Me gustan bastante.
Q1 2023
De momento solo ha salido el primer trimestre de este año, sin embargo, nos puede servir para hacer una estimación a groso modo si bien en mayo saldrá el semestral que nos dará mucha más información.
Pero de momento parece que el 2023 se van a mantener valores en torno a 2022, sin mucho crecimiento, pero sin mucho recorte frente al año anterior.
Veremos cómo se va desarrollando.
Objetivos para 2023
Si no crece y llega a su PER medio de 17,86 à Precio objetivo: 137$ (Revalorización: 30,47%)
Si no crece y se mantiene con un PER actual de 11,6 à Precio objetivo: 89$ (Revalorización: -16%)
He puesto solo el escenario de si no crece porque es lo que parece que va a pasar, pero si mejoran las estimaciones pues más revalorización que nos llevamos.
Personalmente el segundo escenario no creo que se de salvo que el mercado vuelva a caer en masa, pero hay que recordar que estamos ante una gran empresa que está centrada en uno de los productos que más se van a utilizar en el futuro.
Además, la empresa no es un jugador pequeño en la industria ya que ha tenido y mantiene contratos con empresas como Apple, Samsung, Huawei, Xiaomi o Ericsson.
Así que si no este año, en un par, volverá a sus niveles medios de PER además de seguir creciendo así que si se tiene en cartera la veo bien mantener y si no se tiene pues puedes esperar a ver si cae un poco más pero personalmente y sin ser consejo de inversión a mi me gustan estos precios.